液氧具有广泛的工业和医疗应用，制造液氧的工业方法是液体空气的分馏。液氧的总膨胀比高达860:1。由于这一优势，它在现代被广泛应用于工业生产和军事。由于液氧的低温特性，它接触的物质会变得非常脆。液氧也是一种非常强的氧化剂：有机物在液氧中剧烈燃烧。一些物质，包括沥青，如果长时间浸泡在液氧中，可能会爆炸。
由于液态氧在室温下挥发很快，这种炸药的寿命很短，一般为15~20分钟。因此，在使用前须暂时浸泡。在二次世界大战之前，由于硝酸盐短缺，这种炸药被广泛使用。后来，有了合成氨，硝酸盐可以以低廉的价格大量供应，但液氧炸药并不多，到20世纪60年代末基本停止使用。
液氧是不可燃的，但它能强烈地助燃，火灾危险性为乙类，当它与燃料接触时，它不会自燃。如果两种液体相互接触，液氧会使液体燃料冷却并固化。固化燃料和液氧的混合物对冲击很敏感，在压力下经常会发生爆炸。燃烧反应有两种类型，取决于氧气和燃料的混合比和点火情况：一种是燃料和液氧混合时不会着火，但这种混合物在点燃或受到机械冲击时会爆炸；另一种液氧在与燃料接触之前或接触时就已经开始燃烧，它会起火或反复爆炸燃烧。
